Cyprus invetment scheme Гражданство Кипра (ЕС) через инвестиции Второй паспорт и право жить в любой из 28 стран ЕС, включая Великобританию Паспорт ЕС всего за 180 дней для всей семьи Широкий выбор недвижимости под инвестиции Инвестиционный срок — 5 лет Безвизовый режим со 173 странами Право жить в Великобритании и оформить гражданство через 6 лет Бесплатная консультация Гражданство Кипра (ЕС) через инвестиции Второй паспорт и право жить в любой из 28 стран ЕС, включая Великобританию Бесплатная консультация
  • Инвестиции от €2 150 000
  • Паспорт ЕС всего за 180 дней для всей семьи
  • Широкий выбор недвижимости под инвестиции
Бесплатная консультация
  • Инвестиционный срок — 5 лет
  • Безвизовый режим со 173 странами
  • Право жить в Великобритании и оформить гражданство через 6 лет
Бесплатная консультация

Инвесторы не хотят брать риски надолго

К началу апреля международные инвесторы вновь резко нарастили долю наличности в своих портфелях. Недостаточные меры монетарного стимулирования со стороны ряда центробанков и риски выхода Великобритании из Евросоюза заставили их сократить рискованные вложения.

Инвесторы не хотят брать риски надолго

К началу апреля международные инвесторы вновь резко нарастили долю наличности в своих портфелях. Недостаточные меры монетарного стимулирования со стороны ряда центробанков и риски выхода Великобритании из Евросоюза заставили их сократить рискованные вложения.

Спекулятивный характер спроса на рисковые активы, который наблюдался в начале марта, подтвердили результаты апрельского опроса портфельных управляющих, проведенного аналитиками Bank of America Merrill Lynch. В анкетировании, которое проводилось 1-7 апреля, приняли участие представители 200 фондов, в управлении которых находились активы на сумму $596 млрд. По данным опроса, средняя доля наличных средств в инвестиционных портфелях выросла к началу апреля до 5,4% (с 5,1% в марте). Этот результат близок к 16-летнему максимуму, установленному в феврале этого года (5,6%).

Одновременно инвесторы активизировали продажи сырьевых активов. По данным опроса, число управляющих, сокративших вложения в эти активы, на 22% превысило число тех, кто наращивал вложения. Месяцем ранее продавцов было существеннее меньше — их число лишь на 13% превышало число покупателей. Этому способствовали заявления представителей Саудовской Аравии о том, что страна пойдет на заморозку добычи, только если другие крупные производители, включая Иран, присоединятся к данному решению. При этом Тегеран неоднократно заявлял, что вопрос замораживания добычи будет рассматриваться им только после возвращения ее уровней к досанкционным 4 млн баррелей в сутки (в феврале Иран добывал в среднем 3 млн баррелей в сутки).

Результаты опроса показывают, что инвесторы осторожничали и с вложениями в акции. По данным опроса, число управляющих, нарастивших вложения в эти активы, лишь на 9% превысило число тех, кто сокращал свои вложения. Месяцем ранее покупателей было на 13% больше. В числе наиболее пострадавших оказался японский рынок акций, отток инвестиций из которого впервые с 2012 года превысил притоки. Если в марте число управляющих, отдающих предпочтение рынкам Японии, на 15% превышало число тех, кто придерживался противоположной точки зрения, то в апреле продавцов было всего на 3% больше покупателей. К такому шагу побудила недостаточная мягкость денежной политики Банка Японии, который на мартовском заседании не стал расширять программу стимулов для экономики.

В таких условиях именно риск недостаточности монетарного стимулирования со стороны центробанков был назван управляющими как основной с непредсказуемым развитием. По словам аналитика UFG Wealth Management Алексея Потапова, отрицательные процентные ставки в Европе и Японии свидетельствуют о том, что другие меры стимулирования экономической активности практически исчерпаны. "Это наряду с существенными рисками выхода Британии из состава Евросоюза заставляет инвесторов занимать выжидательную позицию",— отмечает господин Потапов.

Впрочем, снижение аппетита к риску, наблюдавшееся в конце марта--начале апреля, было непродолжительным, отмечают участники рынка. По словам управляющего активами General Invest Валентина Журбы, наращивание кэша было недолгим, и рисковые активы продолжали расти в цене, нефтяные котировки достигли декабрьских уровней, а ключевые спреды в облигациях резко сузились. "Впрочем, рост рисковых активов не связан с фундаментальными причинами, а они пока не радуют, так как темпы роста ключевых экономик замедляются. Поэтому рассчитывать на устойчивость притоков тоже не стоит",— отмечает Валентин Журба.

Виталий Гайдаев

Подписывайтесь на нашу рассылку
Хотите получать главные новости недели в одном письме?
Подписывайтесь на нашу рассылку

Вам может быть интересно

Все актуальные новости недели одним письмом

Подписывайтесь на нашу рассылку