Многие частные инвесторы относятся к вложению средств в иностранные валюты с опасением. В этом нет ничего удивительного, так как на стоимость валюты может влиять множество факторов. Это означает, что даже самым опытным инвесторам очень сложно предугадать колебания валютного рынка хоть с какой-то долей достоверности. Следовательно, многие инвесторы просто не знают, что движения на рынке иностранных валют могут существенно повлиять на их будущие затраты и инвестиции. Еще больше они удивятся, когда узнают, в какой степени валюта способна усилить или сократить доходность их инвестиционного портфеля. Такая добровольная или вынужденная зависимость от валютного рынка представляет собой неизбежный «валютный риск», с которым часто сталкиваются инвесторы.
Однако, благодаря уникальным особенностям рынка, включая большую ликвидность и низкую эффективность, порождаемых различными действиями огромного числа его участников, инвестиции в валюту могут стать для инвесторов инструментом по управлению валютным риском. При этом также может иметь место выгода от диверсификации, учитывая, что с течением времени валюта проявляет низкий уровень корреляции с другими категориями активов.
Исходя из всего вышесказанного, инвестирование в валюту может рассматриваться с двух сторон. С одной стороны, оно может помочь в управлении валютными рисками в инвестиционном портфеле. С другой стороны, добавление валютной компоненты в инвестиционный портфель потенциально может усилить его общий профиль «риск – доходность».
Хеджирование: защита ваших затрат и инвестиций путем управления валютным риском
Повышение политической нестабильности в Украине стало причиной падения курса рубля в марте до рекордно низкого уровня – 36,90 рублей за 1 доллар США и 50,30 рублей за 1 евро. Однако после ослабления напряжения российские активы и курс рубля резко выросли. В конце прошлого месяца российская валюта поднялась до наивысшего уровня за четыре месяца – 34,01 рубля за 1 доллар США, став второй по росту валютой мая в мире. Как показывают данные движения рубля, циклические колебания валютного курса могут быть значительными и оказывать влияние на держателей международных финансовых портфелей.
Действительно, в сегодняшних условиях постоянно растущей глобализации валютный риск кажется неизбежным: если вы российский резидент, покупающий недвижимость в Великобритании, или только что вышли на пенсию и собираетесь в шестимесячное путешествие по миру, колебания валютного курса могут негативно повлиять на ваши финансовые планы. Поэтому мы хотели бы обратить ваше внимание на несколько простых шагов, которые могут помочь вам в управлении валютным риском.
Подобно тому, как инвестор может посчитать более целесообразным иметь в инвестиционном портфеле диверсифицированную корзину акций, нежели ограничиться акциями единственной компании, одним из возможных решений по минимизации риска негативного влияния в результате колебания валют, вроде описанных выше, может быть использование мультивалютных счетов и распределение средств по «валютной корзине».
К примеру, российский инвестор, держащий денежные средства в рублях, может конвертировать часть своих средств в доллары США (USD), фунты (GBP), евро (EUR) и иены (JPY). Такие действия защищают инвестора от обесценивания рубля. И поскольку валюты имеют низкую корреляцию друг с другом, то есть когда одна валюта растет по отношению к рублю, другая может упасть или остаться на прежнем уровне, это означает, что корзина из нескольких валют может обеспечить лучший возврат на инвестиции с учетом рисков по сравнению с инвестициями в какую-то одну валюту.
Для осуществления описанной выше «диверсификации валютной корзины», вы можете использовать транзакцию «FX spot», которая позволяет получить немедленный доступ к более чем 20 различным валютам и конвертировать их между собой по самому выгодному курсу.
Обратная сторона медали: извлечение выгоды от колебаний валютных курсов
Можно резонно заметить, что в условиях сегодняшних финансовых рынков использование валюты в качестве средства выражения макроэкономической ситуации актуально как никогда. Если вашей целью является получение косвенного дохода от иностранной валюты, вы можете рассмотреть целый ряд возможностей, например, инвестирование в паевой фонд, структурированную ноту, биржевой инвестиционный фонд или инструмент с фиксированным доходом, деноминированным в той валюте, в которой вы хотите получать доход. Еще проще положить денежные средства на срочный вклад или банковский счет, деноминированный в иностранной валюте.
Для инвесторов, желающих инвестировать непосредственно в валютные рынки, вышеуказанная транзакция «FX spot» позволяет получить немедленный доступ к другим валютам, что является прекрасным решением для инвесторов, которых устраивают превалирующие рыночные ставки. Однако, если вы хотите иметь полный контроль над транзакцией, выполняя конвертации только по определенному вами курсу, вам может подойти решение, при котором вы сообщаете банку желаемую валюту и предпочтительный курс обмена, а банк совершает транзакцию от вашего имени в случае достижения валютой указанного уровня.
Существует много других решений и продуктов, подходящих для инвесторов, которые интересуются иностранными валютами или уже выполняют валютные операции. Обратитесь к вашему персональному банковскому менеджеру или менеджеру по работе с клиентами, который сможет посоветовать наиболее выгодные для вас продукты и решения.
Наталия Шабанова, региональный директор по России Международного инвестиционного подразделения банка Citi
