Российские евробонды пользуются успехом

Глобальные инвесторы вновь интересуются российским долгом. По данным компании PricewaterhouseCoopers, при размещении еврооблигаций российских эмитентов спрос игроков на такие бумаги значительно превышает предложение.

Фото: Владислав Лоншаков / Коммерсантъ
Фото: Владислав Лоншаков / Коммерсантъ

Кроме того, котировки большинства бондов отечественных компаний идут вверх и на вторичном рынке. Только в первом квартале этого года российские компании выпустили долговые бумаги почти на $5 млрд. Всего было проведено 12 сделок. Это уже больше, чем за весь прошлый год.

В марте стало известно о размещении Бинбанком трехлетних евробондов на $150 млн. Ставка одного купона — 8,5% годовых. Организаторами размещения выступили CSL и CrSiN Securities. 16 марта «Газпром» разместил еврооблигации на 500 млн швейцарских франков. Ориентир доходности — 3,37%. Организаторами сделки стали Deutsche Bank, UBS, «Газпромбанк» и «Ренессанс Капитал». Спрос составлял около 2 млрд швейцарских франков. Срок погашения — ноябрь 2018 года. 27 мая были завершены расчеты по размещению десятилетних суверенных еврооблигаций России на сумму $1,75 млн. Организатором сделки выступил «ВТБ Капитал». Ориентир доходности составляет 4,75% годовых. Три четверти выпуска было выкуплено инвесторами из Великобритании, Франции, Швейцарии и США, а также из стран Азии. Минфин России вышел на международный долговой рынок впервые с осени 2013 года. Спрос на бумаги составил $7 млрд. Вскоре после этого сразу три корпоративных эмитента: Новолипецкий металлургический комбинат, «Евраз» и «Совкомфлот», — совокупно разместили еврооблигации почти на $2 млрд

У роста интереса глобальных инвесторов к долговым бумагам российских игроков есть серьезные основания. Это отметил аналитик группы компаний Exness Сергей Кочергин.

«Чисто внутренние причины — это улучшение основных макроэкономических показателей России. Если говорить о глобальных нюансах, спрос на российские евробонды остается высоким, потому что их соотношение доходности к риску является одним из наиболее выгодных: в Европе доходность фактически нулевая, а российские корпорации предлагают в районе 4-5%. Последний нюанс — цены на нефть сейчас находятся в очень комфортном для российского бюджета диапазоне $45-50. Если такие перспективы до конца года сохранятся, Россия на общем фоне будет с точки зрения доходность/риск смотреться очень неплохо», — считает Кочергин.

Активность российских компаний по привлечению средств за счет выпуска еврооблигаций наверняка будет расти по мере перехода экономики страны от спада к росту. В этом уверен начальник аналитического департамента управляющей компании «БК Сбережения» Сергей Суверов.

«Действительно, в последнее время спрос на российские еврооблигации превышает предложение. Это связано, во-первых, с ростом цен на облигации в развитых странах в связи с мягкой денежно-кредитной политикой центральных банков большинства стран, во-вторых, с избыточной валютной ликвидностью российских банков. Некоторые эмитенты пользуются ситуацией и выходят на рынок. Но все-таки размещение могло быть гораздо больше, и ограничительная причина здесь в том, что многие российские компании не спешат увеличивать инвестпрограммы на фоне рецессии в российской экономике, а выпуски еврооблигаций обычно используются для финансирования инвестпрограмм», — рассказал «Коммерсантъ FM» Суверов.

В ходе торгов в первые дни текущей недели цены выпусков «длинных» российских евробондов не раз обновляли годовые максимумы.

Андрей Загорский

Подписывайтесь на нашу рассылку
Хотите получать главные новости недели в одном письме?
Подписывайтесь на нашу рассылку

Вам может быть интересно

Все актуальные новости недели одним письмом

Подписывайтесь на нашу рассылку