На прошлой неделе Королевская почта Великобритании (Royal Mail) запустила опцию покупки криптовалют через биржу Swarm Markets. Пользователи, подтвердившие свою личность через официальное приложение почты EasyID, получат доступ к сайту Swarm, где смогут приобрести ваучеры, активировать их и обменять на биткойны и Ethereum. По условиям соглашения, почта будет получать комиссию не от продажи ваучеров, а за использование биржей программного обеспечения.
Новость вызвала противоречивую реакцию со стороны финансовых экспертов. Многие из них полагают, что пользователей необходимо в обязательном порядке предупреждать о рисках, связанных с покупкой криптовалюты. Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA) подсчитало, что только 58% британцев понимают принцип ее работы.
Что происходит на мировом крипторынке, если криптовалютные сервисы уже предоставляют такие традиционные учреждения, как Королевская почта Великобритании? Что это такое вообще — криптовалюта, почему о ней так много говорят? Заменит ли она в конечном итоге привычные фунты и доллары? На эти вопросы, от простого к сложному, нам ответил председатель Национального союза частных трейдеров и инвесторов на финансовых рынках Илья Коровин, опытный трейдер и преподаватель финансовой грамотности.
— Что такое криптовалюта? Каким образом ее создают? И что такое биткойн?
— История криптовалюты начинается с появлением технологии блокчейн. Если объяснять простым языком, то это революционный способ записи и передачи информации, которая хранится не в каком-то одном месте, а на огромном количестве компьютеров обыкновенных пользователей, установивших у себя определенное оборудование. Это называется система децентрализованных реестров. Уникальность технологии заключается в том, что всю эту информацию невозможно подделать и весь массив данных хранится на каждом из компьютеров, а любое изменение автоматически вносится везде. С появлением технологии начали думать, каким образом ее использовать, и одним из способов стала независимая от государства анонимная валютная эмиссия — так в 2008 году возник биткойн. Создателем биткойна принято считать некого Сатоси Накамото, но кто скрывается под этим именем, до сих пор доподлинно неизвестно.
С 31 октября 2008 года официально началась история биткойна как криптовалюты. Его эмиссия осуществляется не государством, а независимо, анонимно и без контроля со стороны любых официальных структур. Эта идея особенно понравилась сторонникам антиглобализации и децентрализации. Кстати, в отличие от традиционных валют, у биткойна ограниченная эмиссия: можно выпустить не более 21 млн единиц — так заложено в самом коде.
Изначально была расписана технологическая процедура его добычи (майнинг). С увеличением популярности биткойна его цена начала расти. Майнингом может заниматься каждый. Необходимо только установить на компьютер определенную программу, которая через интернет связывается со всеми компьютерами в мире с аналогичными программами, и они занимаются единым процессом. Информация, которая при этом хранится, касается всех платежей в биткойне, в том числе его добычи.
Программы совершают вычислительные действия (так заложено в алгоритме), и при совершении определенного количества вычислительных действий в качестве награды майнеры получают биткойн. Чем больше добыча, тем более сложные вычисления нужно сделать для получения каждого последующего биткойна. Соответственно, те, кто включился в процесс в самом начале, получали криптовалюту быстро, поэтому она была дешевой. Но с каждым годом майнинг становится все дороже. Нужно было покупать более мощное оборудование — от этого зависит скорость добычи. Появились майнинговые фермы, требующие много энергии, поэтому майнеры стали искать места, где энергия дешевле. Мощная ферма была в Исландии, например; но основные фермы традиционно находились в Китае.
Сейчас криптовалюты — это уже огромная часть мировой экономики. Помимо биткойна, появилась возможность майнить другие криптовалюты (альткойны) — многие из них основаны на более прогрессивных технологиях smart-контрактов, позволяющих, в свою очередь, делать ICO (разовый выпуск криптовалюты без майнинга); появились криптообменники, криптобиржи, мощное инвестиционное криптокомьюнити, включая специализированные СМИ, и многое другое.
С ценами на биткойн тоже произошел потрясающий прогресс. Первая виртуальная котировка биткойна была опубликована 5 октября 2009 года — 1309 биткойнов за доллар США. Но первая сделка за биткойны в реальном мире произошла только в мае 2010 года, в американском городе Джексонвилле: две пиццы были куплены за 10 000 биткойнов, то есть курс составил около 1 цента за биткойн. А дальше началось то, чего никто не мог предположить. К июлю 2010 года цена биткойна выросла до 8 центов, в феврале 2011 года превысила 1 доллар, в июле 2011-го — уже 30 долларов. В апреле 2021 года биткойн достиг своего исторического максимума — почти 65 тыс. долларов. К лету он скорректировался до 29 тыс., однако после этого опять начал расти. Сейчас его цена составляет около 48 тыс. долларов.
Все эти годы криптовалюты (не только биткойн, но и альткойны) демонстрируют очень высокую волатильность, могут как стремительно расти, так и очень резко корректироваться на десятки процентов. Поэтому торговать криптой непросто. Несмотря на это, многие профессиональные биржевики перешли на крипторынок в силу феноменального потенциала роста криптовалют — такого нет ни у одной другой группы биржевых товаров в мире.
Официальных видов криптовалют, имеющих листинг, насчитывается около 2,5 тыс., и их число постоянно растет. Есть также криптовалюты с упрощенным статусом — токены (производные от криптовалют); их десятки тысяч, потому что каждая организация может выпустить токены практически под любую бизнес-идею (аналог краудфандинга). Для таких проектов — как правило, разово — выпускают крипту в определенном количестве (чаще всего на основе Ethereum), присваивают ей уникальное имя и продают всем желающим вложиться в идею. И количество наименований таких идей и токенов может быть практически неограниченным. Этот процесс называется ICO, и через такой механизм чуть ли не каждый житель планеты может выпустить свою крипту. Сложность ICO зависит лишь от выбранной юрисдикции: где-то это сделать сложнее, где-то проще.
Что касается биткойна, то это основная валюта, занимающая около 60% криптовалютного рынка, и у него самая высокая цена. Однако на рынке важна не стоимость валюты или актива, а процент прироста. Например, можно купить биткойн за 10 тыс. и продать за 20 тыс. — это двойная прибыль, но если купить альткойн за 1 цент и продать за 30 центов, то прибыль будет в 30 раз выше.
Если брать вторую по популярности крипту, эфир (Ethereum), то сейчас он стоит примерно в 13–15 раз дешевле биткойна (около 3500 долларов). Все криптовалюты колеблются достаточно похоже: они и растут, и падают примерно в одни периоды. Законы ценообразования одинаковые, но в процентном соотношении все происходит по-разному. Когда биткойн вырос втрое, другие криптовалюты могли за это время подорожать в несколько десятков раз, но когда хайп спадает, появляются негативные новости, альты и дешевеют быстрее.
Причем биткойн считается условно-надежной валютой, с именем и историей. Он пользуется максимальным уровнем доверия, что важно для крипты. Уже никто не думает, что он может полностью обнулиться, хотя еще несколько лет назад такие мнения были. Также достаточно надежно зарекомендовали себя эфир и еще несколько монет. Но по отношению к другим тысячам видов криптовалют скептицизм еще есть. Многие понимают, что в какой-то момент они просто могут обесцениться. Поэтому и коррекции по ним часто напоминают панику. Есть очень показательные истории обратного плана, например догкойн (dogcoin): монета вела себя довольно спокойно, пока на нее публично не обратил внимание Илон Маск, в результате чего она за несколько дней взлетела с 3–5 центов до 73 центов. Потом эйфория так же резко закончилась, валюта рухнула до 15 центов, затем отскочила в 35 центов и т. д. Это история о том, что крипта может как падать, так и расти непредсказуемо под влиянием каких-то незначительных факторов.
Криптовалюта, с одной стороны, сочетает технологию и экономическую идею; с другой — ее колебания сильно зависят от хайпа, новостного фона, популярности и даже эмоций. Но в любом случае при грамотной торговле крипта приносит серьезный доход. Обороты на криптобиржах растут с каждым месяцем, туда приходят традиционные биржевики, используют грамотные приемы фондового и валютного рынка, распределение капитала, анализ, инструментарий, уже довольно активно торгуются опционы на крипту и т. д.
— В чем феномен британской компании Argo Blockchain? Каким образом ей удалось увеличить прибыль до 2000%?
— Если внимательно проанализировать то, что про нее писали СМИ, становится понятным, что никакого особого феномена у британской компании нет. Огромное количество организаций, имеющих какое-либо отношение к криптовалютам, довольно часто получает большие доходы. Это может быть связано с различными аспектами деятельности компаний. Argo Blockchain занимается майнингом и, судя по новости, просто увеличила прибыль по сравнению с прошлым годом. Это не означает, что ее доходность составила 2000%, просто в абсолютных цифрах прибыль выросла по сравнению с прошлым годом, когда в базе она могла быть очень небольшой, поскольку майнинг испытывал не лучшее время. При этом прибыль в абсолютных цифрах сильно зависит от того, сколько средств они вложили в производство крипты в текущем году. Ну и, конечно, прибыль естественно увеличилась из-за почти трехкратного роста биткойна за последний год. Даже если мощности и издержки на производство крипты остались прежними, валовая прибыль в любом случае увеличилась за счет скачка цены биткойна, и, таким образом, рост чистой прибыли по отношению к прошлому году легко мог составить сотни и тысячи процентов. Это неудивительно, за последний год выросла доходность практически у всех компаний в мире, занимающихся майнингом.
— Каковы прогнозы: криптовалюта — это надежный актив для инвестиций?
— Сейчас уже можно с уверенностью сказать, что биткойн не обнулится, по крайней мере не с большей вероятностью, чем традиционные биржевые активы, он как минимум не уступает им в надежности. Ведь и акции большинства компаний могут обанкротиться, и облигации могут дефолтнуть, в том числе государственные (например, вспомним историю с российскими ГКО 1998 года). Однако если не брать случаи банкротств и дефолтов, то традиционные активы в целом ведут себя намного спокойней, чем крипта, они не рушатся и не взлетают одномоментно на десятки процентов без существенных причин. Именно повышенная волатильность делает крипту рискованным активом, и при торговле эту особенность нужно обязательно учитывать.
— Правительство Великобритании собирается вводить в оборот использование криптовалюты. Сейчас в стране пытаются создать инструменты для ее регулирования. Какие государства уже это сделали?
— Отношение к криптовалютам разное в разных странах. Причем со временем оно меняется. Абсолютно законным средством оплаты ее признали только в Сальвадоре в июне этого года. Но другим странам полностью опираться на этот случай нельзя: здесь изначально официальной валютой является доллар США, суверенных денег у государства нет. Оно и так зависело от валюты другой страны — почему бы не зависеть и от биткойна? А государство, эмитирующее собственную валюту, так легко на этот шаг не пойдет. Несмотря на то что с 2013 года в законодательстве многих стран пункты по криптовалюте появились, полностью ее легализовать не удалось. Основная причина — ее децентрализация: криптовалюта не подчиняется никакому государству, и включиться в майнинг может любой желающий, вне зависимости от гражданства. Правительства опасаются делать официальным платежным средством актив, который они не контролируют. Но и исключить крипту из своих экономик они тоже не могут, она уже вошла в оборот. Разные страны решают этот вопрос по-своему, например признавая ее биржевым товаром, средством для инвестиций, причем одни страны легализуют ее в таком статусе, а другие просто не запрещают подобное ее использование. Но в качестве полноценного платежного средства ее признавать не спешат.
Одной из первых шаг в этом направлении сделала Япония, признав крипту виртуальной валютой (как один из видов цифровой валюты). Криптовалютой в Японии теперь можно рассчитываться за любые товары и услуги. Во многих государствах ЕС тоже можно, Европейский суд признал ее платежным средством, но необязательным. Если говорить об официальном платежном средстве, то, чем деньги любой страны в первую очередь отличаются от криптовалюты,— это именно обязательность: в российских магазинах не могут не взять рубли в качестве оплаты, в британских — фунты и т. д. В криптовалюте можно произвести расчет только при согласии продавца товара.
В Китае крипту сначала легализовали, а потом стали корректировать. Сейчас там расчеты в криптовалюте между гражданами разрешены, а между банками запрещены. В России закон о цифровых финансовых активах вступил в силу с 1 января текущего года, но пока он довольно сырой. Государство лишь частично занялось регулированием этого блока — например, сейчас вкладываться в криптовалюту на бирже уже можно, но расплачиваться криптой за товары и услуги пока нельзя.
Единого стандарта в мире пока нет. Потом это время в учебниках назовут периодом становления криптовалюты. Рано или поздно в оборот криптовалюту нужно включать обязательно: если какое-то государство этого не сделает, то его валюта и экономика в целом будут сильно проигрывать в плане мировой конкуренции. Криптовалюта — удобное платежное средство, с дешевыми транзакциями, для нее нет границ. Ее можно перевести из одной точки планеты в любую другую сквозным платежом, минуя банки, из кошелька одного человека в кошелек другого. При этом комиссия минимальная. С другой стороны, если представить, что уже завтра платежная система перейдет на расчеты в криптовалюте, то финансовые учреждения потеряют огромную часть своего бизнеса. Банки просто окажутся ненужными во всех переводах, как международных, так и внутренних. Поэтому традиционная финансовая индустрия пока естественным образом сопротивляется полноценной легализации крипты.
Британия, судя по тенденциям, идет по пути Японии. А то, что Royal Mail предлагает услуги по торговле криптовалютой, просто следование общемировому тренду и попытка занять нишу, которая может стать очень прибыльной в дальнейшем. В итоге британцы наверняка признают платежную ценность крипты, присвоив ей статус цифровой валюты, которой можно расплачиваться по согласию сторон. Но суверенность фунта они так быстро не отдадут. Криптоевангелисты считают, что в будущем криптовалюты полностью вытеснят суверенные валюты других стран. А критики утверждают, что, пока не рухнет существующая политическая система, останутся и государственные валюты. Поживем — увидим.
